SCHD ETF 투자 : 환노출 환헷지 어떤걸로 할까?

요즘 같이 환율이 높은 시점에는 SCHD ETF 투자시 환노출을 해야 할지 환햇지 방식을 골라야 할지 고민이 되기 마련입니다. 이번 포스팅에서는 SCHD ETF 환노출 환헷지 차이점과 개인적인 의견을 말씀드리겠습니다.

Table of Contents

• SCHD ETF 투자 : 환노출 환헷지 차이점
• SCHD ETF 투자 단기적으로는 환헷지 고려
• SCHD ETF 투자 장기적으로는 환노출이 유리

SCHD ETF 투자 : 환노출 환헷지 차이점

SCHD ETF 투자는 미국 다우존스 배당지수 100을 추종하는 상품입니다. 국내 투자 상품이 아니기 때문에 달러 환율 변동에 영향을 받게 됩니다.

환율 변동에 영향을 받게 된다는 의미는 다시 풀어보자면, SCHD ETF 주가가 변동하지 않더라도 환율의 변동에 따라 최종 수익률이 플러스나 마이너스가 될 수 있다는 의미입니다.

이와 같이 환율의 영향에 노출되어 최종 수익률이 결정되는 것이 환노출 상품이고, 환율 영향을 배제하기 위한 것이 바로 환헷지 상품입니다.

ETF 투자 상품등을 살펴보면 종목명 뒤에 (H) 라는 표시가 있거나 (UH) 표시가 있는 것들을 발견할 수있는데요. (H) 표시는 환헷지된 상품이라는 뜻이고, 아무 표시가 없거나 (UH)가 있는 상품들은 환노출 상품이라는 뜻입니다.

• (H) : 환헷지 상품 ▶ 환율 변동에 최종 수익률이 영향 받지 않음
• 미표시 OR (UH) : 환노출 상품 ▶ 환율 변동에 최종 수익률이 영향 받음

국내 상장된 환노출 환헷지 SCHD ETF 상품은 다음과 같습니다. 이중 환율 변동과 상관없는 환헷지 투자 상품은 452360 SOL 미국배당다우존스(H)가 유일합니다.

SCHD ETF 투자 단기적으로는 환헷지 고려

글을 작성하는 현재 시점 달러-원화 환율은 1348원입니다. 과거 10개년 동안 우리나라 달러 환율은 1100원에서 1200원 사이에 위치해 있었습니다. 과거에 비하면 확실히 현재 환율은 높게 형성되어 있습니다.

원인은 여러가지 있겠지만 가장 큰 원인은 달러와 원화의 금리 역전 현상때문 입니다. 현재 미국 중앙은행 기준 금리는 5.5%인 반면 한국 중앙은행 기준 금리는 3.5% 입니다.

단순히 미국 시장에 투자만 해도 5.5% 이상의 무위험 수익이 가능한데, 3.5% 금리를 내세우는 한국에 투자할 이유는 없는 셈이죠. 이런 금리 역전차 때문에 미국 화폐인 달러의 수요가 강세를 보이며 1300원대의 높은 환율이 형성되고 있는 것입니다.

다행스럽게 올해 하반기 부터는 미국 금리가 내릴 것이라는 의견이 우세합니다. 때문에 단기적으로는 금리 인하로 인한 달러 약세가 예상되며 환율 또한 하락 전환 할 가능성이 높아보입니다.

이와 같이 단기적인 전망으로는 환율 하락을 예상할 수 있기 때문에 환노출 상품보다는 환헷지 SCHD ETF 상품을 투자하는 것이 유리해 보입니다.

SCHD ETF 투자 장기적으로는 환노출이 유리

대한민국 소멸론이 나올 만큼 한국의 저출산 문제는 매우 심각합니다. 최근 발표한 합계 출산율 집계에 따르면 0.7로 세계에서 유래를 찾아볼 수 없는 수준입니다. 누구나 이와 같은 저출산 현상이 지속되면 사회적으로 큰 문제가 된다는 것은 알고 있지만 현재 뚜렷한 해결책은 보이지 않고 있습니다.

저출산 초고령화 사회의 부작용은 여러가지가 있습니다. 저출산으로 인한 생산 가능 인구의 감소 , 초고령화에 따른 사회 보장 비용의 급증, 치안 및 국방 안보 위기 발생 등을 생각할 수 있을텐데요.

이와 같이 성장동력이 꺼져버린 대한민국의 국가경쟁력은 현재와 같은 수준을 유지하기 어려워 보입니다. 아마 지금 우리는 대한민국의 최전성기에 위치한 것일지 모릅니다. 그리고 대한민국의 남은 미래는 점점 쇠퇴하는 모습을 보이지 않을까 생각됩니다.

나라의 국력과 경쟁력이 쇠퇴한다면 그 나라의 화폐의 가치는 어떻게 될까요? 베네수엘라, 아르헨티나, 터키 등의 사례를 보면 분명해 보입니다. 자국 화폐의 가치는 급락하고 반면에 달러에 대한 수요는 급증하게 되는 것이죠. 해외 사례를 볼 필요없이 우리나라의 IMF 시절만 생각해봐도 쉽게 이해가 가능한 대목입니다.

물론 우리나라가 앞으로 아르헨티나, 베네수엘라 같이 될 것이라는 가정은 극단적일 수 있습니다. 하지만 다시 생각해보면 그렇게 되지 말라는 근거 또한 없습니다. 전세계에서 유례를 찾을 수 없을 정도의 저출산률을 기록하며, 초고령화 사회를 진입하고 있는 지금 대한민국의 미래는 암울한 전망 뿐입니다.

단기 환율 예측은 전문가도 불가능한 영역입니다. 환율이 오를지 내릴지 방향을 세번만 맞추어도 부자가 된다는 이야기도 있죠. 하지만 장기적으로 본다면 성장동력이 꺼져 가는 대한민국의 화폐의 가치보다는 패권국가인 미국의 화폐가 더 높은 가치를 유지할 것으로 보입니다.

때문에 SCHD ETF 투자를 장기간 고려하고 있다면 달러 매입 효과도 얻을 수 있는 환노출 상품에 투자하는 것이 유리해보입니다.

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